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Waburg以6倍的溢价转换Havells的认股权证

私募股权主要公司Warburg Pincus通过转换分配给它的权证购买了Havells India的额外股权。与目前的Havells市场价格相比,这些认股权证的转换价格高达每股690卢比,过去一周的交易价格在110-120卢比之间。 Warburg支付的电动设备制造商目前股价几乎是其六倍。 Warburg Pincus于2007年10月与Havells达成协议,以1.1亿美元收购11.2%股权。该交易涉及发行41,60,000股股份(7.18%股权),每股价格为625卢比,26,000,000股认股权证可转换为每股690卢比的股票。在授权分配时,Warburg支付每手令69卢比,总计15.5亿卢比。在市场的牛市期间达成的协议似乎正在打击私募股权巨头。去年,华宝还通过公开市场路线增加了其在Havells的股份。华宝通过BSE和NSE的批量交易获得了3.98%的股权,这降低了其平均购买价格。尽管不知道稀释股份后的确切持股情况,但华宝现在持有Havells近15%的股份。在撰写本报告之前,VCCircle无法独立联系Havell's。如果Warburg的股权增加超过15%,它将引发另外20%股权的公开要约。尽管这不太可能,但对于华平平仓来说,这将是一个很好的机会,可以大幅降低平均购买价格。随着公共市场的暴跌,PIPE(私人投资公共企业)投资者的命运被证明是灾难性的。 Warburg对ICICI Bank,Moser Baer,Punj Lloyd和Sintex Industries等上市公司的其他投资也在流失。私募股权专业去年筹集了150亿美元的全球私募股权基金。另一家私募股权基金SAIF Partners(软银亚洲基础设施基金)也通过公开市场路线将其在Havells的股份增加至4.92%。 SAIF还投资了Home Shop18,Just Dial和印度国家证券交易所。 Havells可能会使用保证金转换的资金偿还3亿美元收购德国Sylvania的债务。 Havells收购了Sylvania以扩大其在全球市场的份额,从而降低了对国内市场的依赖。

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